П О Л И Т О Б О З
Владислава ТОЛСТОВА
Владислава ТОЛСТОВА
|
|
П О Л И Т О Б О З Владислава ТОЛСТОВА |
| Ждите новый выпуск "Политобоза" по понедельникам, средам и пятницам кроме праздничных дней |
|
О ХЛОПОНИНЕ
Норильские хроники. 25 января 2006 г. Слухи о деприватизации "Норильского никеля" перестают быть просто слухами, а становятся важным инструментом биржевой политики. Особенно после того, как на эту животрепещущую тему высказался губернатор Хлопонин. Вокруг выступления Хлопонина, прозвучавшего в прямом эфире "Авторадио", уже накрутили такой клубок домыслов, версий и толкований, что можно сделать два вывода. Первый: Хлопонин - не дурачок, он знал, какой эффект вызовет его заявление, и надо искать, в чем этот эффект заключается. Принцип quo vadis, кому выгодно. Второй: все информационные воплощения болезненной темы деприватизации "Норильского никеля" давно пора выделить в отдельную группу рисков. Есть риски политические, есть риски рыночные, теперь давайте определим, что еще есть риски деприватизационные. Что миф о некоем глобальном заговоре, где Потанина и Прохорова вызывают в Кремль и там прессуют, требуя отдать акции в обмен на корзину печенья и бочку варенья - это не миф, а нормальный рыночный инструмент. Как только появляется нужда подсказать инвесторам, что акции "Норильского никеля" нужно покупать - так сразу же возникает "страшилка" про косматых кремлевских чиновников, которые распевают под гармошку матерные частушки и между делом соображают, как бы прибрать к рукам "Норильский никель". Это для прогрессивных журналистов "деприватизация" - страшное слово. А для стратегических инвесторов наоборот. Государственные компании - наиболее надежное вложение капитала. Но по порядку. Пункт первый - Хлопонин. Бывший топ-менеджер "Норильского никеля" и государственный чиновник категории "А", губернатор, член Госсовета и чуть ли не следующий президент России. "Норильский никель" оказался в сложной ситуации. С одной стороны, вывод золотодобывающих активов прошел не так гладко, как хотелось бы, - акции стали стремительно дешеветь. А при падении курса акций в течение нескольких сессий подряд может наступить известный кумулятивный эффект - это когда акции начинают сбрасывать даже лояльные инвесторы, и проблемы с капитализацией увеличиваются как снежный ком. А это влечет очень много других неприятностей. Банки свои кредитные линии для "Норильского никеля" будут открывать на более жестких условиях, учитывая риски. Инвестиционные компании могут пересмотреть рейтинг для "Норильского никеля". Ну, и многое другое. Итак, Хлопонин. Если нужен человек, авторитетный ньюсмейкер, который сказал бы что-то о неких переговорах и создании государственной компании на базе "Норильского никеля", лучшей кандидатуры, чем красноярский губернатор, просто не найти. Хлопонин руководит субъектом Федерации, где "Норильский никель" является главным налогоплательщиком. Он узнает о каких-то не то переговорах, не то просто разговорах, которые, теоретически, могут лишить возглавляемый им субъект части денег. Ну, если налогооблагаемая база нового металлургического госхолдинга будет поровну поделена между Якутией (где "Алроса") и Красноярским краем. Краю это невыгодно. Вот Хлопонин и высказался. Какой с него спрос, с губернатора? Ну, типа он что-то знает. Ну, интересуется, как идут дела у компании, которой он когда-то руководил. Ну, что-то услышал про какие-то переговоры. Ну, ляпнул об этом в прямом эфире. Зато какой важный психологический эффект! Рынок перестал нервничать. По принципу: "Хлопонин, может, и ляпнул, не подумавши, но не может быть, чтобы он чего-то не знал". Вот если бы про переговоры о слиянии сказал кто-то из главных акционеров "Норильского никеля" или просто какой-то клерк из компании, отношение к этому было бы совсем другим. А так - все нормально. Пресс-служба "Норильского никеля" сообщила, что все это слухи, а слухи она не комментирует, Хлопонин взял свои слова обратно, инвесторы получили нужный сигнал, акции стали расти. Что еще нужно? Теперь о деприватизационных рисках. Я уже давно заметил, что все разговоры о том, что "Норильский никель" вот-вот вернут государству начинаются каждый раз тогда, когда "Норильскому никелю" нужно протолкнуть какую-нибудь важную сделку. Причем сделку, связанную с изменением структуры активов, то есть непосредственно затрагивающую интересы иностранных акционеров, то бишь инвесторов. Дополнительную эмиссию там организовать. Пакет акций "Gold Fields" купить. "Полюс Золото" на самостоятельный баланс перевести. Я не удивлюсь, если выяснится, что слухи о скорой деприватизации "Норильского никеля" распускает сама штаб-квартира компании. Дабы инвестор был бодр, и чтоб конкурент не дремал. |
|
|
Материалы данной рубрики отражают исключительно личную позицию автора.
Цензура не допускается. Обратная связь: slava@sgtv.ru
|
||
